中企海外并购应三思而后行
来源:励骏会娱乐   发布时间:2017-11-22 04:58:54    次浏览   


     
      来源:原文载自《东莞日报》;作者:莫开伟,系知名财经评论人、中国地方金融研究院。
     9月22日,商务部和国家外汇管理局两部门就海外并购中的异常情况和存在的问题发出警示:“现在企业"走出去’增长速度有点快,对外汇供求肯定产生影响。我们支持真实合理的海外并购,也希望是那些有能力、有条件的企业去做并购,而不是为了面子或者政绩,去进行"蛇吞象’大规模并购行为。
     可以说,两部委对中企海外并购发出的警示是及时的、且非常有针对性,对引导我国企业形成正确海外并购理念、确保海外并购规模与管理能力相适应、防范海外并购风险将起到重要推动作用。
     “蛇吞象”大战, 早在2008年全球经济危机之时,大量国有企业纷纷海外抢滩布局时。时任国务院副总理的王岐山对某央企向海外并购深表质疑地说:“我们要敢闯,同时也要有科学的精神。”他希望中企海外并购要量力、三思、深入研究而后行。
     对中企海外并购,应持积极支持态度,因为如果确定了正确的海外并购战略,实施科学稳妥收购方案,量力而行,海外并购可更好地落实中央政府鼓励企业“走出去”及“一带一路”等经济战略实施,更好地展示中国企业形象和势力。同时,中企通过海外并购能学到国外企业先进的生产技术和成熟的经营管理经验,促进中企综合经营能力及国际市场竞争能力的提升。尤其,在目前全球经济疲软、利率进入下行通道、全球资产普遍遭遇配置荒等情况下,中企海外并购有利于更好配置资产,提升中企盈利能力,对整合中企在全球资源配置、经营战略定位及落实中央政府推行的供给侧改革具有重要作用。
     应该承认,前期中企海外并购主流是好的,既为更多中企海外并购打好了基础,积极了丰富经验,也让中企海外并购经受了各种复杂多变因素的挑战和考验,使海外并购行为更加成熟。但也应看到,目前中企海外并购的确存在不少问题,有些问题比两部委前指出的现象有过之而无不及:其一,速度过快,并购质量难保证。如据商务部发布数据显示,2016年8月底,中企海外并购已超过去年全年的并购规模。这么庞大的并购数量,瘕疵一定不少。其二,海外并购成功率不高,部分企业存在盲目性,这与一些企业的“炫耀性”和“抄底”等不良心态有很大关系。此外,对海外并购各种

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